Compensação e liquidação de operações de câmbio

Métodos de liquidação de Forex.

Forex opera em um nível diferente de outras entidades de mercado e de negócios. Partindo dos fundamentos básicos para o aspecto final do acordo, isso varia. Quando uma transação é concluída, exige que ela seja resolvida o mais cedo possível. A liquidação de Forex é única no sentido em que é um acordo entre as economias de dois países diferentes através de um indivíduo comum. Como a economia dos Estados Unidos é a mais forte e mais amplamente procurada, a maioria das transações forex é feita sob a forma de dólares, tornando-a a moeda mais utilizada nos mercados de câmbio.

Existem muitos métodos aceitos de liquidação forex. Esses incluem:

Dinheiro e cheques são o modo mais comum de liquidação de fundos. Mas, a maior parte do acordo é feita por transferência eletrônica de fundos, que transfere trilhões de dólares na forma de divisas estrangeiras em qualquer dia.

Transferência eletrônica de fundos.

Existem duas maneiras pelas quais a transferência eletrônica de fundos é feita nos EUA.

SALGADINHOS. É uma abreviação para o Sistema de Pagamento Interbancário da Câmara. É um sistema privado operado pela câmara de compensação de Nova York. Fedwire. É o sistema operado pelo Federal Reserve Bank.

Existem duas grandes diferenças que podem ser vistas na operação de ambos os sistemas. Em primeiro lugar, o CHIPS depende do Fedwire para sua transação. Portanto, mesmo sendo uma entidade privada, o acordo privado é feito através do banco federal.

Em segundo lugar, o fedwire transfere o dinheiro em tempo real. Isso significa que, assim que o acordo chegar, o dinheiro será transferido para sua conta. As CHIPS não limpam imediatamente os assentamentos. Isso é feito apenas no final do dia, quando todas as transações foram concluídas.

No entanto, o CHIPS e o Fedwire da United States são os métodos mais utilizados para a transferência de pagamentos, mas muitos outros países também têm métodos próprios próprios para o movimento da moeda de uma conta para outra. Por exemplo, o CHAPS, que significa Sistema de Pagamentos da Câmara de Compensação, é responsável pela liquidação no mercado Forex no Reino Unido, onde as transações são feitas via Banco da Inglaterra, enquanto na UE uma organização operacional conhecida como Target, que envolve vários bancos dos Estados membros. todo o acordo no mercado.

Risco de Liquidação.

Este é um termo que você deve estar ciente de quando se trata de forex. Como a transação envolve os bancos de dois países e economias diferentes, há sempre um risco de liquidação durante as diversas transações. Por exemplo, é altamente possível que o valor da moeda que você negociou tenha sido debitado de sua conta, mas o valor que deve ser creditado do outro banco ainda não chegou até você! É assim que o risco de liquidação é definido.

Isso foi reduzido em grande parte agora com o uso das mais recentes tecnologias e conexões de internet de alta velocidade. Também com o uso de sistemas de transferência em tempo real pelos bancos, o risco foi reduzido ao mínimo.

Serviços essenciais.

Soluções Globais e Cross-Asset Market.

Concentre-se em suas decisões administrativas, o CACEIS cuidará de todo o resto.

O CACEIS fornece acesso a uma ampla gama de instrumentos financeiros: ações, derivativos, câmbio e empréstimo de títulos. A solução de execução para custódia é totalmente integrada ao nosso canal de processamento pós-negociação para fornecer suporte durante todo o ciclo de vida de seus produtos e, assim, permitir que você se concentre em suas decisões de investimento.

& laquo; Nossa solução oferece um pacote completo de serviços que dá acesso a todos os mercados e é o ponto de entrada para nosso modelo de execução para custódia & raquo;

Kaïs Haj Taieb - Gerente de Produto do Grupo.

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Recursos sobre este tópico.

Soluções Globais e Cross-Asset Market: nossos serviços.

Nós lidamos com tudo, desde a execução até a custódia para qualquer mercado.

Forex

Financiamento de Títulos.

Uma oferta clara e integrada.

O CACEIS oferece aos clientes acesso direto aos mercados financeiros para transações de ações, derivativos, títulos, forex, operações compromissadas e empréstimo de títulos.

O serviço de execução da CACEIS é totalmente integrado com nossos serviços de custódia, administração e banco depositário. O modelo de execução para custódia garante a mais alta eficiência operacional possível, integrando automaticamente as transações na cadeia de processamento pós-negociação, por meio de compensação, liquidação, avaliação e custódia.

Com a nossa oferta multimercado e de vários ativos, os clientes se beneficiam de um único ponto de entrada para execução de pedidos, o que lhes permite reduzir os riscos e custos operacionais.

& laquo; Ganhe eficiência e se beneficie de nossa cobertura global & raquo;

Florence Besnier - Gerente de produto do grupo.

Detalhes do produto.

Ações de Execução e ETFs.

A CACEIS oferece um serviço de execução global cobrindo ações e Exchange Traded Funds (ETFs), em bolsas reguladas, MTFs (Multilateral Trading facilities) e outras plataformas de negociação.

Você tem a opção de executar seus pedidos via voz através da nossa mesa de operações ou através das várias soluções de negociação eletrônica que fornecemos.

Nossa arquitetura aberta permite que você escolha a plataforma mais adequada às suas necessidades (Bloomberg, Trading Screen, Fidessa, etc.). Nós também oferecemos nossa própria solução de negociação, interfaceada automaticamente com o nosso OMS (Order Management System). Além disso, oferecemos suporte à conectividade FIX.

Nossa oferta de execução inclui recursos padrão, como negociação de algo, CSA e confirmação em tempo real, além de serviços de valor agregado, como agregação de pedidos, alocação de múltiplas contas, cálculo de taxas e especificidades do regime tributário.

Nosso serviço é totalmente integrado à cadeia de pós-negociação CACEIS, e os clientes não precisam mais enviar nenhuma instrução de liquidação.

Futuros de Execução e Opções.

A CACEIS oferece um serviço de execução abrangendo mais de 60 mercados de derivativos em todo o mundo. Fornecemos a você um serviço de múltiplos ativos que inclui a execução de futuros e opções em todos os tipos de instrumentos subjacentes, como ações, índices, taxas, FX e commodities.

Você tem a opção de executar seus pedidos via voz através da nossa mesa de operações ou através das várias soluções de negociação eletrônica que fornecemos.

Nossa arquitetura aberta permite que você escolha a plataforma mais adequada às suas necessidades (Bloomberg, Trading Screen, Fidessa.).

Nós também oferecemos nossa própria solução de negociação, interfaceada automaticamente com o nosso OMS (Order Management System). Além disso, oferecemos suporte à conectividade FIX.

Nosso serviço é totalmente integrado à cadeia de pós-negociação da CACEIS, evitando a necessidade de você abrir contas adicionais e permitindo a limpeza automática das transações e do processamento nos serviços de depositário da CACEIS.

Um pacote de compensação completo.

A CACEIS oferece um serviço completo de compensação, cobrindo os mercados de derivativos listados e OTC. Essa ampla solução de múltiplos ativos está totalmente integrada ao pacote CACEIS Prime Custody, um dos principais elementos do nosso modelo de Execução para Custódia.

Nosso modelo foca na racionalização dos serviços de pós-negociação, oferecendo mais simplicidade, maior otimização, maior eficiência e melhor controle de custos.

Nosso serviço de compensação visa todos os tipos de empresas de gestão de ativos, investidores institucionais, corretoras, bancos de investimento, bancos privados ou até mesmo firmas de negociação proprietárias. Para um melhor controle da cadeia operacional e uma melhor qualidade de serviço, a CACEIS fez a escolha de terceirizar ou realocar suas equipes de back-office.

Finalmente, o CACEIS tem um perfil de risco único no setor, sendo um dos únicos participantes do mercado que não é um banco de investimento.

& laquo; Otimize seus custos de pós-negociação & raquo;

Florence Besnier - Gerente de produto do grupo.

Detalhes do produto.

Compensação de instrumentos derivados cotados.

A CACEIS oferece um serviço de compensação abrangendo mais de 60 mercados de derivativos em todo o mundo. Somos capazes de eliminar futuros e opções cobrindo todos os tipos de instrumentos subjacentes (ações, índices, dividendos, taxas, FX, commodities, etc.) nos principais mercados europeus, americanos e asiáticos.

Somos um Membro de Compensação Geral em várias câmaras de compensação (Eurex, LCH, ICE, etc.) e nossos membros cobrem atualmente mais de 97% de nossos volumes de negociação.

A CACEIS oferece um modelo integrado que oferece eficiência e simplicidade no gerenciamento diário de fluxo. De fato, os clientes, sob custódia e compensação com o CACEIS, possuem apenas uma contraparte operacional, o que reduz ou até mesmo elimina as tarefas de conciliação. Nosso modelo evita a necessidade de gerenciar qualquer fluxo externo e, em particular, instruções de transferência de garantias.

Também permitimos que você otimize melhor suas garantias aceitando uma ampla variedade de títulos, não apenas títulos governamentais e corporativos, mas também ações. A fim de garantir a máxima segurança, o CACEIS sempre separa as garantias dos clientes em suas contas e não as reutiliza.

Compensação de instrumentos derivativos OTC (IRS) sob EMIR.

Nosso serviço de compensação de derivativos de balcão é consistente com nossa solução de compensação de derivativos listada.

Os clientes que limpam seus derivativos listados e OTC com a CACEIS se beneficiam de um processo de integração agrupado, um único ponto de contato e arquivos de relatório consolidados.

Nossa oferta está em conformidade com o EMIR e a CACEIS selecionou a LCH Clearnet Swapclear, a principal CCP na Europa para compensação de IRS. A CACEIS não é um revendedor Swap e oferece apenas um serviço de compensação, deixando-o livre para executar com contrapartes de sua escolha.

Os clientes que utilizam os serviços de custódia da CACEIS se beneficiam das vantagens da integração de suas transações de derivativos de balcão, permitindo o processo de STP e minimizando as tarefas de reconciliação.

Simplifique o gerenciamento de suas operações FOREX.

A mesa de operações CACEIS oferece vantagens competitivas:

1 / Para gestores de fundos:

- Extensões estendidas abrangendo todas as moedas (contas abertas em nossos livros)

- Lidar com todas as moedas conversíveis.

- Cobertura via NDF e NDS cobrindo moedas não conversíveis.

2 / Para o escritório central e back-office:

- Negociação simplificada: O CACEIS gerencia o fluxo completo, desde a negociação até a postagem por meio de um sistema STP completo (você não precisa enviar uma instrução de pagamento) e, graças à nossa trilha de auditoria, a rastreabilidade é garantida.

- Custos fixos reduzidos: sem taxas adicionais ou custos de pagamento / liquidação para operações que passam pela nossa sala de negociação.

& laquo; Uma oferta simples e competitiva para todos os nossos clientes & raquo;

David Ranc - Gerente de produto do grupo.

Detalhes do produto.

Spot / Forward / Swap / NDF / Opção.

Todas as moedas são negociadas através de Spot, Forward, Swap, Non-Deliverable Forwards ou Opções.

Otimização do saldo diário de moeda.

O CACEIS assegura a manutenção de contas de caixa e a produção de previsões de caixa para seus propósitos de administração de caixa / tesouraria.

Podemos fornecer diariamente o pool de todos os saldos de subcontas em várias moedas para a conta de moeda de referência principal.

Podemos combinar este serviço com uma facilidade de depósito durante a noite através da sala de negociação da CACEIS (sujeito a uma instrução permanente do cliente ou gerente de investimento).

Gestão monetária.

Reinvestimento de garantias em numerário recebidas em contrapartida da REPO & amp; Operações de empréstimo de títulos, FOREX ou OTC.

Melhore o desempenho do seu portfólio.

No contexto de taxas mais fracas e regulamentações mais rígidas, o empréstimo de títulos é uma maneira de aumentar o retorno sobre os ativos que, de outra forma, permaneceriam como ativos não utilizados.

É por isso que a CACEIS está continuamente evoluindo e inovando para oferecer soluções de empréstimos e empréstimos sob medida.

- Dependendo de suas necessidades, duas configurações diferentes estão disponíveis: Agente ou Principal. Em ambos os casos, as soluções de empréstimo de títulos da CACEIS vêm com uma gama completa de serviços, desde o Front-to-Office.

- Além dos serviços de empréstimo de títulos, a CACEIS analisa constantemente as oportunidades de mercado para oferecer um retorno maior por meio de transações específicas.

A CACEIS oferece expertise em serviços de empréstimos para ajudá-lo a obter receitas adicionais nos principais instrumentos de underling (patrimônio e renda fixa) e a um risco mínimo através da garantia recebida, sempre em conformidade com seus critérios específicos e dentro dos limites regulamentares aplicáveis ​​a cada categoria de cliente (Institucional, Fundo, Corporativo).

Seus ativos não estão sob custódia com o CACEIS?

Nossa opção “REMOTE” permite capitalizar a experiência da CACEIS no mercado de empréstimo de títulos, a fim de gerar retornos adicionais sobre suas participações, mesmo que seus ativos sejam administrados por um custodiante de terceiros.

Entre em contato com um representante da CACEIS para saber mais sobre nosso serviço.

& ldquo; Em um contexto de mercado exigente, as operações de empréstimo de títulos totalmente garantidas representam um driver de desempenho real & raquo;

Donia Rouigueb - Gerente de produto do grupo.

Detalhes do produto.

- CACEIS atuando como Principal: uma abordagem integrada de empréstimo de valores mobiliários.

- Atuando como Principal, o CACEIS é sua contraparte direta e única: nossa sala de negociações suporta o risco de mercado. O CACEIS atua dentro dos parâmetros estabelecidos com o cliente, que mantém controle diário completo sobre a atividade de empréstimo com suas ferramentas baseadas na web e relatórios dedicados.

- CACEIS atuando como agente: um modelo de negociação flexível.

- Nesta configuração, o CACEIS desempenha um papel intermediário na negociação de um acordo, permitindo máxima flexibilidade para o cliente, como escolher seus próprios contrapartes mutuários.

- Capitalizar a expertise em empréstimos de títulos da CACEIS, mesmo que seus ativos sejam mantidos com outro custodiante.

- Não importa onde seus ativos estão sob custódia, o CACEIS pode se tornar seu único ponto de contato para simplificar todas as suas atividades de empréstimo de valores mobiliários com ativos através de multi-custodiantes.

Transações sob medida.

A CACEIS está constantemente à procura de novas formas de ajudar os clientes a gerar receitas adicionais em seus ativos. Nosso departamento de Equity Finance é especializado em projetar empréstimos sob medida, serviços de gestão de liquidez e garantias para aproveitar as oportunidades adicionais de geração de receita.

Aproveitando nossa experiência neste negócio, bem como nossa experiência em regulamentação, podemos criar programas personalizados que atendem aos requisitos individuais de risco / retorno de nossos clientes.

Período de Liquidação.

O que é um 'Período de Liquidação'?

Um período de liquidação é o período de tempo entre a data de liquidação e a data da transação que é atribuída às partes de uma transação para satisfazer as obrigações da transação. O comprador deve efetuar o pagamento dentro do período de liquidação, enquanto o vendedor deve entregar a garantia adquirida dentro desse período. Para certificados de depósito e papel comercial, a transação deve ser liquidada no mesmo dia; para os tesouros dos EUA, é o dia seguinte (T + 1). Transações de Forex são liquidadas dois dias depois (T + 2).

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Período de Liquidação'

Embora o dinheiro seja instantaneamente transferido eletronicamente, o período de liquidação permanece como uma conveniência para traders e corretores. No entanto, a maioria dos corretores on-line exige que os operadores tenham fundos suficientes em suas contas antes de comprar ações. Além disso, a maioria dos certificados de estoque físico não existe mais; os títulos são tipicamente negociados eletronicamente e são apoiados por extratos de conta.

Risco de Liquidação.

Investidores e investidores institucionais enfrentam risco de liquidação se uma das partes não desempenhar sua parte em uma transação. Os comerciantes querem que seus títulos sejam pagos e registrados de forma eficiente, como forma de obter lucros mais rapidamente. Investidores institucionais, como bancos e fundos mútuos, querem manter seu caixa o maior tempo possível e ganhar mais juros para aumentar seus lucros. A Depositary Trust e a Clearing Corporation (DTCC) protegem ambas as partes do risco de liquidação por terem uma subsidiária, a National Securities Clearing Corporation (NSCC), operações claras de ações, aceitar e entregar dinheiro de bancos ou corretores e registrar transações digitais. O NSCC envia aos investidores e investidores institucionais relatórios automatizados detalhando a quantidade de ações, preço e tipo de garantia, confirmando que as transações estão em processo de liquidação.

Clearing

O que é 'Clearing'

A compensação é o procedimento pelo qual uma organização atua como um intermediário e assume o papel de um comprador e vendedor em uma transação para reconciliar ordens entre as partes envolvidas. A compensação é necessária para a correspondência de todas as ordens de compra e venda no mercado. Ele fornece mercados mais eficientes e eficientes, já que as partes podem fazer transferências para a corporação de compensação, e não para cada parte individual com a qual elas tenham transacionado.

QUEBRANDO PARA BAIXO

Casas de compensação.

No que diz respeito a futuros e opções, uma câmara de compensação funciona como um intermediário para a transação, agindo como contraparte para o comprador e vendedor do futuro ou opção. Isso pode ser estendido para o mercado de valores mobiliários, onde a troca onde a negociação está ocorrendo ou uma afiliada registrada valida a negociação dos títulos até a liquidação.

Geralmente, as câmaras de compensação cobram uma taxa pelos seus serviços, conhecida como taxa de compensação. Isso apóia seus esforços em centralizar as transações de reconciliação e facilitar a entrega adequada dos investimentos adquiridos.

Casa de compensação automatizada.

Uma câmara de compensação automatizada (ACH) é um sistema eletrônico usado para a transferência de fundos entre entidades, geralmente chamado de transferência eletrônica de fundos (EFT). O ACH desempenha o papel de intermediário, processando o envio e recebimento de fundos validados entre instituições.

É frequentemente usado para o depósito direto de salários de funcionários e pode ser usado para transferir fundos entre um indivíduo e uma empresa em troca de bens e serviços. Tradicionalmente, as informações de conta bancária de envio e recebimento precisam ser fornecidas, incluindo os números de conta e roteamento, para facilitar a transação. Esse processo também pode ser visto como uma verificação eletrônica, pois fornece as mesmas informações que um cheque escrito tradicional.

Outros usos da compensação.

A compensação pode ter vários significados, dependendo do instrumento com o qual está associada. No caso de compensação de cheques, é o processo envolvido na transferência dos fundos prometidos no cheque para a conta do destinatário. Alguns bancos retêm os fundos depositados por cheque devido ao fato de a transferência não ser instantânea e exigir um período de tempo para processamento.

FX institucional.

Este relatório exclusivo tem como objetivo servir como um manual, respondendo a todas as perguntas sobre o setor de comércio de ativos múltiplos chinês que você sempre teve medo de perguntar.

A terminologia a seguir aplica-se a estes Termos e Condições, Declaração de Privacidade e Aviso de Isenção e qualquer ou todos os Contratos: "Cliente", "Você" e "Seu" referem-se a você, a pessoa que acessa este site e aceita os termos e condições da Empresa. "A Companhia", "Nós mesmos", "Nós" e "Nós", referem-se à nossa Companhia. "Party", "Parties" ou "Us" refere-se tanto ao Cliente quanto a nós mesmos, ou ao Cliente ou a nós mesmos. Todos os termos referem-se à oferta, aceitação e consideração de pagamento necessários para levar a cabo o processo de nossa assistência ao Cliente da maneira mais apropriada, seja por meio de reuniões formais de duração determinada ou por qualquer outro meio, com o propósito expresso de atender a As necessidades do cliente em relação ao fornecimento dos serviços / produtos declarados da Empresa, de acordo com e sujeito à legislação vigente em inglês. Qualquer uso da terminologia acima ou outras palavras no singular, plural, capitalização e / ou ele / ela ou eles, são tomados como intercambiáveis ​​e, portanto, como referentes aos mesmos.

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Banco CLS & # 038; o World of FX Settlement.

Começar minha carreira como comerciante em Wall Street, um dos grandes mistérios que eu tinha, era como tudo.

Começar minha carreira como trader em Wall Street, um dos grandes mistérios que tive, foi como todos esses negócios na NYSE foram executados e reportados. Dentro do labirinto de estandes especializados e papel de vôo, os negócios estavam sendo cruzados e os compradores e vendedores eram reconhecidos. Embora os erros ocasionais ocorram, o sistema selvagem é altamente eficiente em reportar e liquidar transações.

No mundo da OTC, a liquidação representa um fator maior, já que os participantes não estão vinculados a um sistema de câmbio central que garante o risco de contraparte. Como tal, as empresas estão por conta própria para garantir que os negócios sejam liquidados corretamente com suas contrapartes e que ocorra uma troca de fundos.

No Relatório do Setor do 1º trimestre de 2013 da Forex Magnates, analisamos o mundo do fluxo de liquidação e pós-negociação de FX e pesquisamos o CLS Bank e Traiana. Queríamos saber exatamente o que eles faziam e como seus produtos ajudam os agentes de FX a lidar com suas necessidades de estabelecimento, criar mercados eficientes e reduzir os custos gerais de transação. Nesta primeira parte, nos concentramos no CLS Bank.

Lançado em 2002, o CLS Bank foi criado como uma iniciativa do setor privado para fornecer e operar serviços para mitigar o risco de liquidação no mercado de câmbio. De propriedade e operados por instituições membros e trabalhando ao lado de bancos centrais, o CLS oferece aos membros a capacidade de liquidar transações dentro de um local central, proporcionando, assim, eficiência aos mercados de câmbio.

Para entender o que o CLS faz, é importante primeiro saber como a liquidação funciona. Liquidação é o processo no qual o pagamento e os títulos de uma transação são entregues. Dentro do mundo dos valores mobiliários, isso ocorre em uma janela de três dias. Por exemplo, se um trader comprar 100 ações da IBM a US $ 100 / ação, o corretor terá três dias para coletar US $ 10.000 do cliente, transferi-lo para o vendedor e coletar as ações de volta para o cliente.

Dentro do FX, a liquidação não envolve títulos, mas sim moedas diferentes. Portanto, em um comércio de EUR / USD, o vendedor envia dólares enquanto recebe euros. Para participantes de OTC, uma das maiores preocupações é o risco de liquidação, que ocorre quando uma contraparte é incapaz ou não deseja fornecer o pagamento ou a transferência de títulos.

Enquanto um acordo entre duas partes pode ser facilmente anulado, limitando assim o impacto de uma contraparte problemática, a maior preocupação é o risco sistêmico. Como os negociadores negociam simultaneamente com várias partes, se uma das partes não honrar uma transação, ela pode afetar as contrapartes e impedir que elas tenham os fundos e / ou títulos para liquidar outras transações.

Jake Smith, Chefe de Comunicações da CLS, explicou que “o risco de liquidação de câmbio também é conhecido como 'Herstatt Risk'”. O nome é derivado do fracasso de um banco alemão de propriedade privada em 1974. Na época, Bankhaus Herstatt havia recebido entrega de marcos alemães de bancos de contrapartes dos EUA, mas foi colocado em concordata antes do envio dos dólares correspondentes, devido ao tempo Smith explicou que, embora isso tenha ocorrido há quase 40 anos, “devido ao crescimento substancial dos volumes desde então, o risco de liquidação cresceu significativamente”.

Para atenuar esse risco, o CLS foi criado. Atualmente, existem mais de 60 membros, que representam algumas das maiores instituições financeiras de todo o mundo. O CLS fornece uma rede de liquidação central para transações de câmbio entre seus membros e seus clientes. Para facilitar a liquidação, todos os membros devem ter uma única conta em várias moedas com o CLS, suportando as 17 moedas liquidadas por seu sistema.

Após a realização de uma negociação, os membros enviam detalhes transacionais para o CLS Bank, incluindo detalhes da transação, contrapartes e dados de liquidação. No dia da liquidação, o CLS Bank faz a leitura multilateral de todas as instruções entre os membros do acordo, calculando as obrigações de pagamento de cada instituição durante o dia, para garantir a liquidação de todas as suas instruções com base no pagamento versus pagamento. À medida que o acordo for concluído, o pagamento de balanços longos com liquidação múltipla lateral ocorrerá.

Membro 1: Compra 1.000.000 GBP / USD do Membro 2.

Membro 2: Compra 1.000.000 EUR / USD do Membro 3.

Membro 3: Compra 1.000.000 GBP / USD do Membro 1.

Membro 1: Owes 1,5M USD & amp; 1M GBP, recolhe 1,5M USD & amp; 1M de GBP.

Membro 2: Owes 1.25M USD & amp; 1M GBP, recolhe 1M EUR & amp; 1,5 USD.

Membro 3: Owes 1.5M USD & amp; 1M EUR, recolhe 1,25M USD & amp; 1M de GBP.

O CLS, em seguida, multi-lateralmente redes o total de obrigações:

Membro 1: paga 0,0.

Membro 2: paga 1 milhão de libras esterlinas.

Membro 3: paga 0,25M USD & amp; 1 milhão de euros.

Estas obrigações são financiadas na respectiva conta multi-moeda do membro.

O CLS então redistribui as obrigações para os membros correspondentes.

Membro 1: recebe 0,0.

Membro 2: recebe 1 milhão de euros & amp; 0,25M USD.

Membro 3: recebe 1 milhão de libras esterlinas.

Por meio de obrigações de pagamento multi-lateralmente compensatórias (também conhecidas como compressão comercial) para cada moeda, o CLS elimina a necessidade de financiar negociações numa base individual por moeda, resultando em uma eficiência de compensação de aproximadamente 96%. Isso aumenta para 99% com In / Out Swaps (um In / Out Swap é um swap intraday consistindo de duas transações FX iguais e opostas).

Isso significa que, para cada US $ 1 trilhão de swaps de entrada / saída liquidados, os membros precisam fornecer financiamento para menos de US $ 10 bilhões e US $ 40 milhões para câmbio à vista. Com o CLS gerenciando quase US $ 5 trilhões em liquidações diárias, as taxas de compensação são um elemento-chave para permitir que as empresas aumentem seus volumes transacionais, ao mesmo tempo reduzindo substancialmente o volume de financiamento necessário. Segundo Smith, “o CLS acredita que este processo mais seguro e eficiente é um dos fatores que levaram ao aumento do volume de FX nos últimos 10 anos”.

CLS ADV desde janeiro de 2011 (de acordo com a contabilidade do BIS)

Smith explicou que o CLS oferece vários benefícios para o setor de FX, incluindo mitigação de risco de liquidação, compensação multilateral, eficiência operacional e de TI, oportunidades de crescimento de negócios e capacidade de desenvolver melhores práticas, padrões e regras comuns que beneficiam o mercado de FX.

Dentro da mitigação de risco de liquidação, também vem o reconhecimento de crédito. Por serem membros do CLS, os departamentos de crédito têm uma maior compreensão mútua e do risco de contraparte. Isso permite que as empresas aloquem menos risco entre negociações para outros membros. Por exemplo, enquanto um banco pode decidir negociar até US $ 10 bilhões com outro membro, é mais provável que ele limite sua exposição comercial a não-membros.

Em termos de eficiência operacional, um fator-chave é em relação à regra e ao comitê de supervisão do CLS. Tendo um conjunto de diretrizes para membros e bancos centrais, fornece a todos os participantes uma compreensão mais clara de suas contrapartes. Ao adicionar uma nova moeda, o banco central correspondente precisa seguir as diretrizes padronizadas. Essas regras fornecem proteção para os membros que se beneficiam da maior transparência que um banco central participante precisará seguir.

Em julho de 2012, o papel crítico que o CLS desempenha nos mercados financeiros globais foi reconhecido pelo Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira do Departamento do Tesouro dos EUA, quando designou o CLS como uma Utilidade do Mercado Financeiro (FMU) sistemicamente importante. A importância do CLS foi destacada ainda mais em novembro de 2012, com o anúncio da isenção do Departamento do Tesouro dos EUA de swaps cambiais e encaminhamentos dos requisitos de compensação exigidos para muitos produtos financeiros sob a legislação de Dodd-Frank. O papel que o CLS desempenha na mitigação do risco de liquidação cambial acreditava-se ser um fator contribuinte para essa decisão.

O aumento do investimento do CLS em tecnologia permitiu que ele expandisse materialmente a capacidade de pico à medida que atualizava as principais tecnologias, para atender aos elevados padrões exigidos de uma UMF sistemicamente importante. O resultado é que o CLS agora pode acomodar volumes de correspondência comercial de até cinco vezes o volume médio diário e processar 20% do volume de um dia de pico em um período de uma hora.

Além disso, o CLS implementou uma infraestrutura de tecnologia flexível, que permite a “capacidade sob demanda”, suportando futuras atualizações de software a fim de aumentar a capacidade em questão de dias e semanas. Essa estrutura permite que o CLS pague pela tecnologia somente quando necessário, enquanto cumpre as obrigações com o mercado para liquidar todas as instruções de liquidação de câmbio elegíveis.

A necessidade de capacitação foi demonstrada em 22 de janeiro de 2013, quando o CLS liquidou mais de 2,6 milhões de instruções, 18% a mais do que a alta anterior, registrada em 19 de setembro de 2012.

Olhando para o futuro, à medida que os mercados emergentes crescem, o CLS recebeu juros dos membros da liquidação para incluir moedas adicionais. Como tal, o CLS vem avaliando a adição do real brasileiro, peso chileno, renminbi chinês, rublo russo e baht tailandês, entre outros.

Outra área em que o CLS está estendendo seus serviços é a liquidação no mesmo dia. Uma porcentagem significativa de negociações de USD / CAD é intra-dia e não está atualmente incluída na liquidação do CLS, devido à hora do dia. O CLS está desenvolvendo um serviço de liquidação no mesmo dia entre dólares americanos e canadenses para lidar com esse risco de liquidação, que tem uma data de lançamento proposta para o final de 2013.

O CAD foi escolhido porque os bancos centrais dos Estados Unidos, Canadá e México compartilham horários semelhantes e poderiam administrar um processo de liquidação no mesmo dia entre eles. Com base nos resultados, o Banco CLS planeja lançar atividades semelhantes de liquidação regional no mesmo dia na Europa.

Por fim, um dos principais desafios que o CLS enfrenta no próximo ano é definir novas categorias de membros, incluindo a prestação de serviços de liquidação para o FX compensado. Até o momento, o CLS teve conversas construtivas com as CPCs para identificar maneiras pelas quais poderia trabalhar em conjunto no futuro, fornecendo uma afiliação direta.

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1 Comentário sobre "Banco CLS & # 038; o mundo da liquidação FX"

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